Yapay zeka (AI) odaklı veri merkezi ve sunucu yatırımları, küresel donanım pazarında tedarik zincirini ve maliyet dengelerini sarsmaya devam ediyor. Yatırım kuruluşu Jefferies tarafından paylaşılan yeni sektörel rapora göre, bellek çipi fiyatlarındaki yukarı yönlü sert baskı 2026’nın ikinci yarısında da hız kesmeyecek. Bu durum, tüketici elektroniğinden kurumsal sunuculara kadar tüm teknoloji ekosisteminde 2027 yılı boyunca çok yüksek bir fiyat seviyesinin korunmasına yol açacak.
2026’nın son iki çeyreğinde ardı ardına dev zamlar bekleniyor
Raporda paylaşılan yakın vadeli projeksiyonlar, akıllı telefon, bilgisayar ve oyun konsolu gibi donanımların üretim maliyetlerini doğrudan etkileyecek cinsten. Bellek pazarında kısa vadede beklenen fiyat artış oranları şu şekildedir:
- 2026 Üçüncü Çeyrek (Q3): Küresel bellek çipi fiyatlarının, bir önceki çeyreğe kıyasla net %40 ila %50 arasında artacağı tahmin ediliyor.
- 2026 Dördüncü Çeyrek (Q4): Fiyatların durulması bir yana, yılın son çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %30 ila %40 aralığında ek bir artış daha bekleniyor.
Arka arkaya gelecek bu iki sert dalga, donanım üreticilerinin kar marjlarını daraltırken son tüketiciye yansıyan fiyat etiketlerini de kaçınılmaz olarak yukarı çekecektir.
2027 yılı genelinde maliyet baskısı zirve yapacak
Jefferies analistlerine göre fiyat baskısı 2026 yılıyla da sınırlı kalmayacak. Raporda, 2027 yılı genelindeki ortalama bellek fiyatlarının, halihazırda zamlı olan 2026 yılı ortalamalarına kıyasla %40 ila %45 daha yüksek gerçekleşeceği öngörülüyor.
Özellikle yapay zeka sunucularında kritik önem taşıyan yüksek bant genişlikli bellekler (HBM) ve genel DRAM modüllerine yönelik yoğun talep, arz-talep dengesinin 2027 sonuna kadar yukarı yönlü kalmasını garanti altına alıyor. Bu durum; veri merkezleri, yapay zeka donanımları ve genel tüketici elektroniği segmentlerinde maliyet baskısının uzun süre daha masada kalacağı anlamına geliyor.
İlk ciddi rahatlama ve fiyat düşüşü için 2028 yılı işaret ediliyor
Peki, piyasalarda ucuz bellek dönemi ne zaman başlayacak? Jefferies, fiyatların gevşemeye başlayacağı tarih olarak 2028 yılını işaret ediyor.
2028 yılında üreticilerin yeni fabrika ve kapasite yatırımlarının tamamen devreye girmesi, böylece arz tarafının küresel talebi yakalayacak kadar güçlenmesi bekleniyor. Rapora göre bu dönemde, bellek çiplerinin ortalama satış fiyatında (ASP) %15 ila %20 seviyesinde bir düşüş yaşanacak ve piyasalar ilk kez derin bir nefes alacak. Farklı finansal ve teknolojik kurumların projeksiyonlarıyla da örtüşen bu tablo, sektörün kısa ve orta vadede düşük maliyetli bellek döngüsüne dönmesinin pek olası olmadığını gösteriyor.
